國務院總理李克強提出今年要實施“清潔水行動計劃”(或稱《水污染防治行動計劃》、《水十條》)。參照在各方面都很相似的《大氣國十條》,我們預計行動計劃與以往“規(guī)劃”類政策最大不同在于“結(jié)果導向”,即以水質(zhì)改善結(jié)果作為考核指標,因此可能是迄今為止力度最強、最有效政策。我們談一下自己對“中國該如何治理水污染”這一問題的理解。

提標/鄉(xiāng)鎮(zhèn)/管網(wǎng)/節(jié)水/監(jiān)管。

中國水污染治理之難在于污染物排放量和環(huán)境承載力之間的極大差距。全國城市污水處理率已經(jīng)不低,容易啃的骨頭已經(jīng)啃掉了,未來進一步減排我們認為空間主要在現(xiàn)有水廠提標改造、鄉(xiāng)鎮(zhèn)/農(nóng)村污水處理、提高污水收集率和加強監(jiān)管杜絕偷排。另外節(jié)水(前端減量)和減排(后端治理)同樣重要。

價格手段可能有深遠影響。

根據(jù)發(fā)改委有關通知,15 年6 月底前全國排污費最低標準將比現(xiàn)行全國標準翻倍,15 年底前各省的水資源費將達到發(fā)改委規(guī)定的最低標準,各城市的污水處理費也在不斷提高過程中。這些價格上漲將促使企業(yè)自發(fā)地減排、節(jié)水,同時為財政帶來更多資金投入環(huán)保。此外十八大《決定》提出要推行排污權和水權交易制度,政府部門正在試點,未來可能為企業(yè)治污和節(jié)水帶來額外動力。

受益公司:工程設備類為主。

市場對于工程/設備類公司的擔心主要是景氣周期有多長。我們預計《水十條》的考核年限可能定在2018 年或更遠,這樣會將行業(yè)高增長周期延長,因此工程設備類公司將有望受益,在我們已覆蓋公司中,我們最看好擁有先進膜技術業(yè)務的碧水源。